De beslutninger, som stifterne tager om, hvad de skal medtage på de få dias, kan være forskellen mellem et hurtigt pass eller en første kontrol. Da venturekapitalmarkedet fortsætter med at koge over, og investorer finder sig i at gennemgå flere tilbud eksternt på tværs af forskellige faser, er der yderligere behov for at gå ned i det grundlæggende for deres første kig ind i virksomheden.
For at få et indblik i processen, chattede jeg med Pilot CEO Waseem Daher. Sidste måned pakkede hans opstart af bogholderi og finansielle værktøjer en serie C-serie $ 60 millioner anført af Sequoia, hvilket bragte virksomhedens samlede finansiering til lige nord for $ 118 millioner. Vi diskuterede de forskellige tilgange, han har taget for at skabe virksomhedens pitchdæk for at fremvise, hvad han vidste, at potentielle investorer var mest nysgerrige i, noget der skiftede over tid, da virksomheden nåede nye milepæle.
Daher tog mig med på en rundtur i hans virksomheds C-tonehøjde (indlejret nedenfor) og beskrev de beslutninger, han og hans team brugte mest tid på at overveje, da de lavede dækket. Under diskussionen brækkede han nogle af de nøglespørgsmål, som investorer stillede i hvert trin, og berørte mange af de bevispunkter, som VC’er er begyndt at være mere opmærksomme på.
”Hvis serie A handlede om, ‘Har du de rigtige ingredienser til at få dette til at fungere?’ så handler serie B om, ‘Fungerer dette faktisk?’ ”
”Hvis serie A handlede om, ‘Har du de rigtige ingredienser til at få dette til at fungere?’ så handler serie B om, ‘fungerer dette faktisk?’ “, fortæller Daher til StreetCrypto.” Og så er serie C mere: ‘Nå, vis mig, at kerneforretningen virkelig fungerer, og at du har låst op for virkelige drivere, så forretning skal fortsætte med at vokse. ‘”
Hvad leder investorer efter? Seed
* Hovedinvestorspørgsmål: Er der et betydeligt potentiale?
* Bevispunkter, der skal overvejes: Samlet adresserbart marked (TAM), team.Serier A
* Hovedinvestorspørgsmål: Er der bevis for, at produktmarkedet passer?
* Yderligere bevispoint, der skal overvejes: Årlige tilbagevendende indtægter (ARR), kontantforbrænding.Serie B
* Hovedinvestorspørgsmål: Fungerer svinghjulet? Bliver du markedets vinder?
* Yderligere bevispoint, der skal overvejes: ARR-vækst, nettolagring, markedsandel.Serier C / D
* Hovedinvestorspørgsmål: Er enhedsøkonomien overbevisende?
* Yderligere bevispoint, der skal overvejes: Bruttomargin, levetidsværdi (LTV), kundeomkostningsomkostninger (CAC). IPO
* Hovedinvestorspørgsmål: Vil virksomheden generere en betydelig pengestrøm?
* Yderligere bevispoint, der skal overvejes: Fri pengestrøm (FCF), FCF-margin, gennemsnitlig vækst i salgspris (ASP), udvidelse af kategori, indtjening pr. Aktie (EPS). Tjek det fulde pitchdæk nedenfor fra Pilots seneste forhøjelse (med illustrativ data byttet mod faktiske økonomiske metrics).